中国银河：纺织服饰行业行业点评报告：多点拉动春节消费，品牌服饰销售预期向好

摘要： 1月服饰消费数据预期向好：服饰销售在春节前是消费旺季，春节前购新衣、置办新品等需求旺盛。2025年春节时间为1月28日-2月4日，同比2024年春节时点提前大约两周。因此，1月份和2月上旬服饰消费数据预计同比表现较好。并且春节前旺季时点平均气温较低，利好冬装销售。 以旧换新+平台活动，春节消费值得期待。根据央视网报道，中央财政已预下达2025年消费品以旧换新首批资金810亿元，支持各地做好政策持续实施的衔接工作，充分保障好春节期间消费者消费的补贴需求。随着“两新”政策的扩围提标，电商平台2025年全国网上年货节等促销费活动也陆续启动，天猫1月2日至1月20日跨店满200减30元，可叠加店铺优惠券，京东平台活动时间为12月24日至1月23日，春节期间消费值得期待。 体育服饰有望延续Q4增长趋势。安踏体育/特步国际/361度2024Q4流水均环比改善。安踏体育主品牌安踏Q4单季实现高单位数增长（Q3中单位数），FILA实现高单位数正增长（Q3中单负增长），其他品牌Q4录得50%-55%增长，表现均好于Q3。特步国际Q4录得高单位数正增长（Q3中单位数），361度大装/童装/线上分别