华龙证券：华阳集团（002906）-2024年前三季度业绩预告点评：配套车型放量&规模效应驱动业绩高增

华阳集团(002906) 事件： 华阳集团发布2024年前三季度业绩预告：2024Q3公司预计实现归母净利润1.63-1.88亿元，同比+40.86%-62.45%；预计实现扣非归母净利润1.58-1.83亿元，同比+41.84%-64.34%。 观点： 2024Q3业绩增速中值达51.65%，配套车型放量&规模效应拉高业绩。按中值计算，公司2024Q3实现归母净利润1.76亿元，同比+51.65%，主要原因有二：一是配套车型销量高增，拉动营收同比增长迅速。赛力斯、吉利、奇瑞和小米等公司核心客户Q3销量持续放量，问界M7（Q3销量4.4万辆）、问界M9（Q3销量4.9万辆）和极氪001（Q3销量2.5万辆）等车型销量表现亮眼；二是随着出货量增长，规模效应降本作用凸显，带动净利率提升。 核心客户订单表现良好，看好2024Q4业绩持续高增。展望2024Q4，公司业绩有望延续高增速。一方面核心客户重点车型密集上市，新增订单支撑下有望驱动公司业绩持续增长。已上市车型方面，鸿蒙智行国庆期间新增订单超2.8万台；新车方面，阿维塔07上市17天累计大定超2.5万台，小鹏MONAM03上市48小时订单