安信证券：景区行业报告：寒冬将尽春将始，只待春风万物苏

2020、2021年国内游需求承压，疫情常态化背景下出行半径、决策周期缩短成为年度关键词。2021年国内旅游市场仍受到疫情反复压制，2021年国内旅游总收入恢复至2019年同期的51%，人次恢复至54%，疫情常态化背景下出游需求呈现决策周期缩短、中短途周边游偏好渐强、本地游需求崛起这几大特征，此外中长期维度沉浸休闲游、高端度假游、亲子游需求渐强趋势不改。同时我们发现公共小长假期间旅游市场较恢复更快，常态化出游潜力有待释放。 2022年我们认为政策端国内旅游有望迎来更多积极变化。1）防疫政策有望迎来新变化：在全国疫情防控方面，参考上海疫情防控政策，我们认为精准化疫情防控经验有望在更多地区得以推广，从而减少对正常经济活动的影响、降低居民恐慌、稳定消费意愿。同时考虑到国内外新冠特效药、疫苗的稳步推进，我们对于2022年的全国疫情防控抱以积极乐观的态度。2）旅游支持政策有望加大力度：旅游业富民效应显著，旅游业的发展对地方GDP提振具有明显的乘数效应，根据世界旅游组织的测算，旅游业每直接收入1元，会给国民经济相关行业带来4.3元的增值效益。提振旅游有望成为2022、2023年会地方政府提振经济的