财通证券：建筑装饰行业投资策略报告：地产政策陆续出台，产业链发展或迎转机

核心观点城市更新相关政策逐步落地，为城镇化发展注入新动能。4月28日，政治局会议明确提出要在超大特大城市积极稳步推进城中村改造；7月21日，国常会审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》；7月24日政治局会议再次提及。地方政府也积极响应，广州市规划和自然资源局指出要精准施策，探索城中村改造复建物业性质留白、灵活分片办理规划条件和设计方案审查；上海住建管理委提出要研究部署下阶段全面推进“两旧一村”改造等民心实事工程；郑州市明确要稳妥推进城中村改造和城市更新：涉及的房屋征收要通过货币化为主的方式实施安置，未开工建设的安置房原则上以货币化安置为主。此外，住建部在《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》中要求尽快自下而上研究确定2024年改造计划，鼓励具备条件的项目提前至2023年开工。建筑企业中部分企业具有较为成熟的城市更新项目经验：华阳国际自2007年开始深耕旧改领域，完成总建筑面积数千万平米的更新规模；隧道股份将南京路服役超过百年的管网全部替换为全新的球墨铸铁管，并且还承接了虹口区四川北路街道17街坊、世博大道改造等工程项目；德才股份具备老旧小区改造全