中航证券：军工行业周报：军事信息化和智能化浪潮来临

报告摘要 一、核心观点 战争形态经历了从冷兵器战争、热兵器战争、机械化战争到信息化战争的若干次演变,近年来在以俄乌、亚阿、巴以等为代表的冲突、战争中战争形态已经较此前认知中的被称为“教科书级的现代战争”的海湾战争有了不小的变化,而战争形态的演变必然将导致武器装备需求侧的革新。 我国“加快机械化信息化智能化融合发展”、“加速战略性前沿性颠覆性技术发展,加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”,“十四五”规划首提军事智能化。我国军工行业借助信息化、现代化、智能化,将迅速弥补代际差,具备在部分领域实现反超甚至领跑的能力,同时打造出“非线式、非接触、非对称”作战并打赢的能力。 具体可关注《飞雪迎春到--军工行业十问十答&2024年投资策略》中军工电子、电子对抗、无人装备、卫星互联网、数据链路等章节。 1、部分上游及信息化公司一季报迎来边际改善 截至4月12日,共有13家军工上市公司发布了2024年一季报或预告,主要集中在军工信息化、材料电子及零部件加工环节,净利润增速下限中位数为50.00%,增速上限中位数为65.00%,相比于2023年年报披露情况出现一定边际改善。 我们认为随着年报季渐入