信达证券：福耀玻璃：23Q3毛利率同环比提升，看好后续高附加值产品占比提升

福耀玻璃(600660)事件：公司发布2023年三季报，公司2023年前三季度实现营收238.26亿元，同比+16.6%；实现归母净利润41.26亿元，同比+5.8%。其中单三季度公司实现营收87.95亿元，同比+16.7%；实现归母净利润12.90亿元，同比-15.1%。点评：汇兑损失因素致使23Q3业绩承压。公司23Q3实现营收87.95亿元，同比+16.7%，环比+10.2%；归母净利润为12.90亿元，同比-15.1%；环比-32.9%。公司Q3汇兑损失为2.64亿元，去年同期汇兑收益为5.5亿元，单三季度汇兑收益比去年同比下降8.19亿元。高附加值产品占比提升，带动公司毛利率提升。公司23Q3销售毛利率为36.31%，同比+1.38pct，环比+1.34pct；销售净利率为14.68%，同比-5.46pct，环比-9.41pct。我们认为公司23Q3毛利率提升主要因为公司高附加值产品占比提升所致。在费用率方面，公司23Q3期间费用率为17.81%，同比+8.92pct，环比+11.57pct，主要系财务费用率增加。管理费用率和研发费用率均呈现同环比下降，其中23Q3管理费用率