天风证券：华泰证券（601688）-24H1业绩点评：投行业务承压，导致整体业绩小幅下滑

华泰证券(601688) 【24上半年业绩小幅下滑，投行业务承压拖累业绩】 华泰证券Q2单季/2024上半年实现调整后营收66/123亿元，同比-18.6%/-27.4％；分别实现归母净利润30/53亿元，同比-8.8%/-19.0％。24Q2单季：投行业务与经纪业务承压明显，经纪/投行/资管/信用/自营同比增速分别为-15.7%/-57.3%/+3.1%/+40.8%/+88.0%。24上半年：资管与信用业务同比正增长，其余业务条线收入均有下滑，经纪/投行/资管/信用/自营同比增速分别为-13.6%/-42.2%/+6.5%/+10.8%/-27.6%。ROE为6.4%，较去年同期-2.1Pct；杠杆率下滑0.55x至3.79x。 【监管政策边际变化叠加市场成交量收缩，导致投行与经纪业务有所承压】经纪业务方面，公司24年上半年实现经纪业务收入27.2亿元，同比-13.6%，主要系资本市场交投活跃度下降，24年上半年股基日均成交额较去年同期同比-6.8%，收窄公司经纪业务收入空间；公司24年上半年代销金融产品业务为2.5亿元，同比-28%。 投行业务方面，监管政策边际变化致证券承销规模