信达证券：爱柯迪（600933）-全年业绩超预期，看好出海布局贡献新增长

爱柯迪(600933)事件：公司发布2023年度业绩预告，2023年公司预计实现营业收入57.6亿元-61.6亿元，同比增长35.1%-44.4%，实现归母净利润8.9亿元-9.5亿元，同比增长36.5%-45.7%；实现扣非净利润为8.4-9.0亿元，同比增长39.2%-49.2%。点评：全年营收高于预期，新能源及智能驾驶产品持续放量。公司全年实现营业收入57.6亿元-61.6亿元，同比增长35.1%-44.4%，归母净利润8.9亿元-9.5亿元，同比增长36.5%-45.7%。2023年公司新能源客户订单项目持续放量，带动营收规模大幅增长。公司定位新能源汽车+智能驾驶，不断完善产品结构，配套新能源汽车三电、智能驾驶等产品，单车价值量持续提升。盈利能力环比大幅提升，降本增效克服市场年降担忧。根据预告，2023Q4公司实现营业收入中枢约为17.3亿元，同比增长39.6%，环比增长8.7%；实现归母净利润中枢约为3.2亿元，同比增长32.8%，环比增长58.4%；中枢值对应公司净利率为18.2%，同比下降1.8pct，环比提升5.4pct。公司Q4盈利能力超预期提升，我们判断主要得益于大