粤开证券：【粤开宏观】基建将迎

导读：当前我国经济下行压力持续凸显，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重冲击，基建投资成为2022年稳投资的重要抓手。新年伊始，多地纷纷传来重大项目集中开工的消息，导致市场对一季度及全年基建增速抱有较高的期望。各地项目储备不新开工情况如何？下一步基建发力的方向，主要是传统基建还是新基建？一季度以及全年基建投资增速可以达到何种水平？基建开门红能否兑现并对冲经济下行压力？本文主要回答以上问题。 摘要 一、基建项目的审批和开工情况如何？ 我们在去年11月报告曾提出，2022年基建形势仍“资金等项目”转变为“项目等资金”，缺项目状况缓解。当前政府扩基建、稳投资的意愿全面提升，项目申报、审批、开工进度明显加快。 第一，多地2022年固定资产投资目标明显提高，反映地方政府换届第一年，通过基建发力的投资意愿强烈。不2021年固定资产投资增速（两年平均）相比，15个省份目标增速提高。其中，渥北、辽宁、陕西、河南、黑龙江提高5个百分点以上。 第二，2021年四季度以来，发改委固定资产项目审批明显加快。2021年四季度，国家发改委共审核批准固定资产项目投资总额2950亿元，占到全年的38.0%。