民生证券：数字经济2022年投资策略：数字经济扛大旗，蓬门今始为君开

静水流深，蓄势待发。1）行情回顾：过去一年(2021.1.1-2022.1.28)计算机行业涨幅在所有行业中处于中低位，华为软件产业链表现突出。2）机构持仓：行业持仓水平稳步提升，集中度进一步回落。3）产业资本蓄势：板块迎来回购潮，股权激励和高管增持密集涌现。4）龙头估值：多数公司处于低位，历史分位凸显计算机板块配置价值。 数字经济扛起计算机行业“大旗”。政策大力支持，习总书记在《求是》发表重要文章和数字经济“十四五”规划为数字经济建设指明了方向和“路线图”。在建设数字经济的大趋势下，城乡数字新基建有望成为信息化新主线。金融IT在景气周期、数字人民币与金融信创三重催化下有望成为数字经济的“领头羊”。 智能汽车与AI：数字经济的“大脑”。智能汽车的架构变革已从“机械定义-硬件定义”向“软硬件共同定义-生态定义”跃升。智能汽车于2022年起实现大规模量产落地，智能化的“高光时刻”来临。并且在2022年至2025年，主机厂采取“硬件预埋”方式致使具备自动驾驶能力的车型逐步铺开，渗透率也将加速提升，汽车“智能化”迈入新纪元。 国产化数字底座：数字经济的“根骨”。行业信创与数字底座国产化，核心关