贝莱德BlackRock：全球经济展望：2025年终盘点与未来趋势报告（英文版）

报告显示，2025 年全球市场呈现多重特征。全球股市从 4 月关税冲击中反弹，美国股市受 AI 支撑保持领先；发达市场长期国债收益率因财政担忧攀升，美债收益率曲线在美联储降息周期中异常陡峭。美国经济中，AI 相关投资抵消消费放缓，推动非住宅投资增长，但关税导致商品通胀回升，服务通胀黏性待观察。报告提出三大展望主题，建议超配美国股市，关注 AI 等长期驱动力。战术上看好美国股市、外汇对冲收益；战略上青睐基建股权与私募信贷，投资策略需注重场景化与精细化，同时私募市场在企业融资中作用渐增。