国金证券：黄金珠宝行业研究：1月线上同比略降，头部品牌发力抖音

投资建议 2月春节+情人节为黄金珠宝传统销售旺季，建议关注低估值的成长型优质品牌标的潮宏基/周大生；冬奥纪念品销售火爆，建议关注成为冬奥会纪念品特许零售商的华北金饰龙头菜百股份。 行情回顾 2022年1月上证综指、深证成指、沪深300分别跌7.65%、跌10.29%、跌7.62%，钻石珠宝板块跌10.07%，跑输沪深3002.45PCT。 板块对比来看，钻石珠宝处行业中下游。 个股方面，*ST金洲、金一文化、老凤祥涨幅居前，中兵红箭、黄河旋风、曼卡龙跌幅居前。 本周专题： （1）淘系：1月大盘销售额同降个位数；分品类看，黄金珠宝销售同比基本持平、培育钻石规模下滑较多；分品牌，重点上市公司旗下品牌表现优于大盘，头部本土品牌排名靠前、以翡翠珍珠为主的低价品牌销售规模超过传统线下龙头；（2）抖音：抖音销售均价超过同期淘系、本土品牌在Top20榜单中占比较高，部分头部品牌发力抖音、排名提升，重点品牌自播占比高，主推品类以转运珠、福牌等黄金小饰品为主。 行业动态 行业新闻：1）国内：春节假日期间全国黄金消费需求旺盛、同增13%，消费者重点关注古法金/硬足金饰品和虎年投资金条；千叶珠宝21年营业收