民生证券：旗滨集团（601636）-2023年三季报点评：Q3业绩同比高增，浮法盈利修复、光伏玻璃放量

旗滨集团(601636)公司发布2023年三季报：23Q1-Q3实现营收111.85亿元，同比+13.68%，归母净利12.43亿元，同比-0.42%，扣非归母净利11.37亿元，同比-0.94%。其中，23Q3实现营收43亿元，同比+28.48%，归母净利5.96亿元，同比+251.89%，扣非归母净利5.75亿元，同比+294.87%。23Q1-Q3毛利率23.36%，同比-1.88pct，净利率11.16%，同比-1.61pct；23Q3毛利率27.7%，同比+12.45pct、环比+1pct。23Q3业绩同比高增，主因系：①Q3地产竣工需求保持相对景气，以及保交楼持续落实，支撑玻璃需求，报告期公司玻璃产销、库存均保持较好水平，价格同比上涨；②国内原燃料价格同比下降，增厚利润；③光伏玻璃产能逐步释放，深加工玻璃销量增加。浮法玻璃Q3盈利能力同比明显修复、环比基本保持：产销量方面，截至9月28日，重点监测省份生产企业库存3982万重箱，较6月末下降1332万重箱，下降幅度达25.1%。去库主因系：①下游深加工厂订单回暖，存在补货需求，原片厂库存较为可控的情况下，尤其是8月需求增量较