浙商证券：2023年三季度电子行业业绩前瞻专题：AI开启新一轮周期，自主可控先进突破

投资要点23H2聚焦人工智能与自主可控产业趋势背景下，国内科技硬件产业链创新与变革之下的投资机会。AI相关：AI人工智能正迅速崛起为全球科技创新浪潮的核心驱动力。算力芯片→算力器件→云侧服务器→端侧AIoT的技术迭代与产品革新，我们预计将是未来5-10年全球科技硬件创新的最强内核。从23H2来看，AI服务器核心标的工业富联有望逐步兑现业绩，AI芯片的国产替代进程也有望进一步推进。重点关注：AI服务器产业链价值升级带来的业绩兑现，如AI服务器代工、AI算力芯片、PCB、光芯片等；自主可控：22H2以来美国联合日荷等国不断强化出口管制封锁。新兴举国体制产业政策主导下，半导体设备材料国产化持续推进。2023年重点关注国内晶圆厂与设备材料厂商，在成熟制程国产化推进基础之上，围绕核心卡脖子环节与先进制程等方面的突破与进展。周期复苏：23Q1消费侧整体呈弱复苏态势，消费类芯片库存见顶后有望回落，终端各品类元器件渠道库存与价格水位各异，部分品种如顺络23Q2已有明显改善迹象。需求整体弱复苏态势之下，重点关注供给格局稳定、需求创新增量的产业环节，如封测（Chiplet/CoWos）、存储（Dram/N