开源证券：源杰科技（688498）-中小盘信息更新：2023H1业绩承压，坚定研发投入打造长期竞争力

源杰科技(688498)受下游市场光芯片需求下降影响，公司2023H1业绩承压公司发布2023年半年度报告，2023H1实现收入0.61亿元，同比减少50.07%；实现归母净利润0.19亿元，同比减少60.47%。2023Q1实现收入0.26亿元，同比下降58.73%；实现归母净利润0.08亿元，同比下降70.42%。报告期内，受光纤接入、数据中心等市场的光芯片需求表现不佳，公司部分产品面临的市场竞争加剧以及下游客户减少采购等外部不利因素叠加影响，公司2023H1业绩承压。考虑到公司2023年上半年营收承压，我们下调公司2023-2025年业绩预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.71（-0.78）/1.23（-0.84）/1.90（-1.40）亿元，对应EPS分别为0.83/1.45/2.24元/股，对应当前股价的PE分别为202.0/115.9/75.3倍，短期承压不改公司长期发展趋势，维持“买入”评级。公司盈利能力受市场波动影响下降，预计2023H2有所改善业务进展方面，2023H1公司电信市场板块实现营收0.56亿元，一方面是国内5G无线前传市场宏站第一阶段建设