首创证券：家用电器行业周报：12月家电社零增速转负，家用空调内销增速回落

本周专题：（1）2021年12月份，我国家用电器和音响器材类933亿元，同比下降6.0%，增速环比转负，环比下降12.6pct。2021年1-12月份，家用电器和音响器材类零售总额9340亿元，同比增长10.0%。（2）12月家用空调产销数据跟踪：据产业在线数据，2021年12月我国家用空调产量1253万台，同比-2.5%；销量1152万台，同比-0.3%；出口量578万台，同比+5.3%；内销量574万台，同比-5.4%；库存量2171万台，同比+12.5%。三大龙头表现出现一定分化，美的、海尔占有率提升。2022年投资策略：拨云见日终有时，柳暗花明又迎春。我们坚定看好原材料、地产边际缓和背景下，家电细分龙头加速突围。（1）白电：建议关注卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化战略提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的白电龙头美的集团；（2）厨电：建议关注传统业务稳健发展，洗碗机等业务快速发力的老板电器以及受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）小家电：厨房小家电2022年行业需求有望回暖，叠加成本压力同比减弱带来较强业绩弹性，建议关注苏泊尔、九阳股份、新宝股份