广发证券：传媒行业元宇宙系列报告：NFT市场的海内外差异及国内发展前景探讨

“供不应求”的国内 PGC 数字藏品市场与高度集中的海外 NFT 市场。  （1）我国数字藏品供需市场呈现出割裂的两极分化状态。一方面，为 了防范投机炒作和金融化风险、防范洗钱风险，阿里巴巴、腾讯、视 觉中国等上市公司推出的数字藏品交易平台基本采用 PGC 模式，产品 发布频次有限且定价低（2021.6.23-2022.1.31，鲸探发布 255 款数字 藏品、限量 302 万份，总销售额 4623 万元；2022 年 1 月元视觉发布 了 66 款数字藏品、限量 5.06 万份，总销售额 120 万元），同时关闭了 二级交易市场，因此 PGC 数字藏品现已全部售罄。另一方面，部分数 字藏品交易平台采用 PUGC/UGC 模式，但这类平台大多缺乏权威背 书、同时内容质量良莠不齐，因此交易热度偏低。 （2）海外 NFT 平台 支持用户发布 NFT 项目和完善的二级交易市场，因而市场供大于求， 绝大部分交易份额集中在少数 NFT 项目上。根据 PANews，2021 年 海外新铸造 NFT 1591.26 万个；根据 Cryptoslam，截至 2022 年 2 月 10 日，NFT 项目