西南证券：帝科股份（300842）-2024年半年报点评：扣非净利同比高增，研发有望持续赋能

帝科股份(300842) 投资要点 业绩总结：公司发布2024年半年度报告。24H1公司营收75.9亿元，同比+118.3%；归母净利润2.3亿元，同比+14.9%；扣非净利润3.5亿元，同比+154.2%。其中24Q2营收39.4亿元，环比+8.2%；归母净利润0.6亿元，环比-67.5%；扣非净利润1.6亿元，环比-19.9%。24Q2公司计提资产减值+信用减值损失3400万元。 N型TOPCon电池基本完成迭代，公司TOPCon银浆出货同比大幅增长。24H1下游电池环节TOPCon成为出货主流，根据SMM数据至6月PERC排产占比不到20%。TOPCon电池银耗较PERC更高，电池产量同比增长，因此行业对银浆需求同比大幅增长。24H1公司光伏导电银浆销量1132.05吨，同比增长76.09%，其中TOPCon电池银浆销量988.03吨，占比提升至87.28%，TOPCon银浆出货占比行业领先。TOPCon电池银浆加工费更高，尤其是LECO技术导入并成为行业标配后，公司率先享受LECO专用银浆技术红利。 白银期货合约、白银租赁等业务影响非经损益。24H1公司非经常性损益-1.2亿元