中原证券：机械行业2025年中期策略：周期复苏顺势、科创成长掘金

投资要点： 2025年上半年中信机械板块上涨5.74%，跑赢沪深300指数7.29个百分点，位居全部行业第9。截止到2025年6月16日收盘，2025年上半年中信机械行业上涨5.74%，跑赢沪深300指数（-1.55%）7.29个百分点，排名30个中信一级行业第9名。核电设备、基础件、油气设备、锂电设备、矿山冶金机械等子行业表现靠前，高空作业车、光伏设备两个子行业表现较差。 行业评级及投资主线。 下半年投资我们看好两条主线，维持行业“同步大市”投资评级。一：周期复苏、顺势而为 工程机械：工程机械设备更换周期到来、出海持续拓展，工程机械龙头企业业绩有望持续改善，重点推荐工程机械主机龙头三一重工、徐工机械。同时建议关注泵、阀、油缸等核心零部件龙头。 铁路设备：铁路运输需求旺盛，铁路固定资产投资增速上行，铁路设备板块显著受益。我们重点推荐思维列控，以及主机龙头。 船舶制造：我们看好船舶制造长周期复苏的趋势及力度，重点推荐中国船舶工业集团核心上市平台中国船舶、同样建议关注其他船舶制造主机厂及产业链配套上市公司。 二：科创成长赛道掘金 人形机器人：工业机器人行业周期复苏加人形机器人主题共振。建议