东吴证券：苏轴股份（430418）-2024年三季报点评：Q3业绩稳健增长，机器人赛道空间广阔

苏轴股份(430418) 投资要点 2024Q3业绩符合预期，营收/利润稳健增长 2024年前三季度公司实现营收5.47亿元，同比+17.45%；实现归母净利润1.18亿元，同比+35.04%；实现扣非归母净利润1.17亿元，同比+35.88%。公司营业收入稳健增长，主要系公司国内外市场均取得了进展突破，其中海外高毛利业务增速较快，国内市场多元化步伐加速，积极开拓航空航天、工业自动化、机器人等市场。归母净利润增速高于营业收入，主要系毛利率提升叠加期间费用率下降双重利好。 单季度来看：公司2024Q3单季度实现营收1.88亿元，同比+16.53%；实现归母净利润0.44亿元，同比+36.87%；实现扣非归母净利润0.43亿元，同比+37.38%。 盈利能力持续提升，内部管控卓有成效： 2024年前三季度公司毛利率为38.54%，同比+1.21pct，2024Q3单季度毛利率为39.47%，同比+1.24pct，环比+1.76pct，我们判断毛利率提升主要系海外高毛利率业务占比提升。2024年前三季度公司销售净利率为21.51%，同比+2.80pct，2024Q3单季度销售净利率为23.1