国联证券：德业股份（605117）-2024Q2业绩受益于新兴市场放量环比高增

德业股份(605117) 事件： 公司发布2024年中报，2024H1实现营收47.48亿元，同比-2.97%；实现归母净利润12.36亿元，同比-2.21%。Q2单季度，公司实现营收28.64亿元，同比+1.98%环比+52.06%；实现归母净利润8.03亿元，同比+18.97%，环比+85.44%。 新兴市场的差异化布局弥补行业下行压力 2024H1，公司逆变器业务收入23.22亿元，同比-26.06%，主要受到南非市场上半年缺电程度减弱、市场竞争加剧、库存阶段性增加等综合影响，导致公司在南非市场逆变器销售同比下滑。2024H1，巴基斯坦、印度、菲律宾、缅甸等新兴市场因严重缺电和政策推动，逆变器需求大幅增长，公司得益于前期在此类新兴市场的差异化布局，抓住了市场需求放量的机遇，一定程度上弥补南非市场的缺口。上半年公司逆变器产品销量共71.17万台，主要销往巴基斯坦、德国、巴西、印度等。 传统业务增长亮眼，电池包有望贡献新成长 2024H1，得益于公司产品高集成、高安全、长循环寿命的特性，以及同公司逆变器销售渠道的深度整合，公司储能电池包业务收入7.65亿元，同比+74.82%，后续有