申港证券：银行行业研究周报：基金低配银行股 配置机会显现

投资摘要：每周一谈：基金低配银行股配置机会显现事件：近期公募基金发布2021Q4重仓持股数据。由于主动偏股型基金持仓变化更能反应市场偏好，我们选取普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金和平衡混合型基金作为主动偏股型基金的代表，对基金持仓进行统计分析。从整个银行板块的情况来看，主动型偏股基金重仓银行的比例下降，银行板块持续处于低配状态：银行板块（中信一级行业）重仓市值排名第十一。分行业来看，21Q4主动型基金重仓持股市值28396.23亿元，重仓市值前三名的行业分别为电子、食品饮料和电力设备及新能源，银行板块重仓市值807.45亿元，在各个行业中排名第11位。银行重仓持股市值比例下降。银行股重仓市值占/基金重仓股总市值为2.84%，与21Q3相比环比下降0.35pct，延续了21Q2以来银行持仓比重下降的趋势，一方面是因为其他板块受关注较高导致了吸虹效应，另一方面是因为经济下行压力显现导致市场预期较为悲观。具体来看，国有行占比0.18%，环比下行0.01pct，股份行占比1.56%，环比下行0.42pct，城商行占比1.04%，环比上行0.06pct，农商行占比0.07%，环比上