国信证券：洛阳钼业（603993）-发布2024年产量指引，有望跻身全球前十大铜生产商

洛阳钼业(603993)事项：公司公告：1月19日，公司公布2024年主要产品产量和实物贸易量指引，公司铜、钴产量继续高速增长，公司2024年计划产铜52-57万吨，产钴6-7万吨，较2023年增加铜10万吨以上、钴1万吨以上。国信金属观点：随着TFM混合矿项目和KFM一期项目建成投产，自2023年开始公司进入产量释放年，是全球大型铜矿企中少有的保持铜高增长的企业，2024年公司铜产量将比2022年翻一倍，钴产量增长200%，有望成为全球前10大铜生产商，全球第一大钴生产商。假设2023-2025年LME铜现货结算价均为8500美元/吨，钴金属价格维持23万元/吨。预计2023-2025年收入1969/2299/2525亿元，同比增速13.8/16.8/9.8%，归母净利润68.39/92.14/101.22亿元（前值85.83/108.89/121.20亿元），同比增速12.7/34.7/9.9%；摊薄EPS分别为0.32/0.43/0.47，当前股价对应PE分别为16.4/12.2/11.1X。公司拥有全球顶级铜钴矿山，两大世界级项目建设及投产使公司铜矿产量两年内翻番，对铜价具备高