首创证券：电子行业简评报告：终端需求疲软，高通2023财年Q1营收低于预期

核心观点高通发布2023财年第一季度财报，营收低于预期。美国时间2月2日，高通发布2023财年第一季度（截至去年12月底）财报，实现营收94.6亿美元，同比下降了12%，低于预期；净利润22.4亿美元，同比下降34%；不按照美国通用会计准则，第一财季的调整后净利润为26.84亿美元，与上年同期的36.86亿美元相比下降27%。2023财年Q2营收预计在87-95亿美元区间。高通预计，第二财季的营收在87-95亿美元之间，客户将会在今年年中左右削减库存，在下半年恢复更可预测的订单模式。终端市场：手机行业需求疲软。由于全球经济前景风险扩大以及新冠疫情导致的停产问题，手机行业的需求继续减少，高通预计2023年3G、4G和5G手机出货量同比2022年可能进一步下滑。真实的渠道库存水平可能会持续上升至2023年上半年，目前看不到支撑基本面的投资机会。电子板块行情强于大盘1月30日至2月3日，上证下跌0.04%，电子板块上涨2.53%，跑赢大盘2.57个百分点。年初至今，上证指数上涨5.64%，中信电子板块上涨11.90%，跑赢大盘6.26个百分点。电子各细分行业涨幅1月30日至2月3日，电子行业