华鑫证券：电力设备行业周报：硅料价格短期反弹，全年供给释放、价格回落；工商业储能从0到1时点已至

投资要点节后硅料价格出现反弹，随后续产能释放将延续下跌趋势硅料价格反弹，重回20万元/吨。硅业分会数据显示，本周国内单晶复投料成交均价为21.75万元/吨，环比节前上涨31.02%；单晶致密料成交均价为21.52万元/吨，环比节前上涨31.22%，最高价达到23.0万元/吨以上（节前指1月18日）。同时，硅料交易量也有所扩大，本周有新订单成交的企业数为5家，未成交企业也处于节后洽谈阶段，周内将落实部分订单。硅料价格反弹主要是硅片企业库存见底、排产提升+终端需求快速启动所致：1）由于12月和1月市场遇冷，硅片企业排产超预期下滑，产品库存被消耗至逼近警戒位，硅片企业需提高排产以保证安全库存。同时，节前硅片企业有意拖延硅料采购，假期内硅料库存消耗殆尽。因此，节后第一周硅料采购需求大幅增加，支撑硅料价格上涨。预计硅片企业在2月仍有增加产品库存、保持较高开工率想法，SMM调研得到，2月硅片企业总开工率将维持70%左右；2）1月中下旬部分终端项目开始招标，且传出多个项目将在年后陆续开标的消息，市场信心得到提振，组件企业开始主动提产，需求恢复向上传导。在各地装机热情普遍较高的背景下，硅料企业有较足的