东方证券：银行业周观点：银行业绩向好，继续看好估值修复空间

要闻回顾&下周关注：1）上市银行业绩快报密集披露，行业基本面稳健向好。截至目前，共有17家上市银行披露2022年业绩快报，从整体情况来看，Q4行业整体营收增速有所放缓，推测主要和Q4净息差持续收窄以及债市波动、非息收入走弱有关，但行业利润增长继续保持稳健，17家上市银行中有7家盈利增速在22Q3基础上进一步提升。个股维度来看，江浙区域城农商行信贷投放强劲，资负扩张保持高景气，支撑盈利增长继续保持在较高水平。资产质量方面，Q4疫情对经济的扰动加大，市场对银行的资产质量表现存在担忧，但结合17家上市银行的业绩快报来看，行业的资产质量压力相对可控，17家上市银行中共有13家不良率环比22Q3持平或改善。展望而言，随着疫情影响的退出、企业经营环境的改善，行业的不良生成压力有望进一步缓解。2）疫情影响大幅消退，PMI重返扩张空间。1月PMI录得50.1%（前值47%），内需带动下国内生产供需双双改善，不同类型企业景气指标均有所改善，回溯过去三年银行股的行情，经济预期走弱始终是压制板块估值表现的重要因素。向后看，政策发力、需求改善、经济修复具有确定性，随着市场悲观预期逐步改善，银行股估值仍有充分的