信达证券：量测设备行业深度：寸辖制轮，事得其要

量测检测设备行业是不可多得的好赛道：长期高回报、空间大机会足。根据Gartner数据统计，KLA在量测/检测设备行业市场占比超50%，是名副其实的行业龙头，该公司通过大举并购实现以过程控制设备为核心、相关良率管理服务配套的完整产品结构。近年来随着晶圆制造的精细发展，良率的提升成为了制造商着重关注的部分，KLA也随之在近几年取得长足收益，与其他海外半导体设备厂商相比，KLA的整体表现已稳居前列，此类质量监测设备的高回报属性也在逐步显露。国内过程控制设备企业数量较少、产值较低，相较于其他晶圆生产设备，量测/检测设备难以实现有效产值匹配。以中芯国际为例，KLA等欧美厂商是生产线上过程控制设备等主要提供方，量测/检测设备的国内发展空间仍旧很大。量测/检测设备贯穿晶圆制造全过程，国产需求迫在眉睫。量测/检测设备作为保证集成电路芯片生产线取得高成品率和高经济回报的关键性设备，在前后道工艺中均发挥了作用。在前道制造工艺中主要针对产品的关键参数进行测量，并发现其中存在的缺陷；在后道封装工艺中，针对芯片封装、圆片级封装和硅通孔等关键技术的缺损及其参数的检查及测量，相较而言过程控制对前道工艺的意义更加显著