中航证券：军工材料月报：产能释放、需求提升持续助力

一、军工材料行情回顾1月份中航证券军工材料指数（+6.89%），军工（申万）指数（+6.45%），跑赢行业0.44个百分点。上证综指（+5.39%），深证成指（+8.94%），创业板指（+9.97%）；涨跌幅前三：泰和新材（+26.31%）、广大特材（+22.53%）、隆华科技（+19.07%）；张跌幅后三：菲利华（-5.45%）、华秦科技（-2.67%）、钢研高纳（-2.01%）。二、本月主要观点；我们对于军工材料保持乐观。2023年是军工材料扩产产能落地的大年，随着疫情影响逐步消除，企业回归正常生产节奏，延期交付订单或跨周期确认至2023年利润表中。截至1月底，已有部分企业公布了业绩预告情况，其中6家企业实现了预增或扭亏，4家预减对于业绩预增的公司，我们认为主要得益于：1、产能快速释放，如同益中、中简科技、中复神鹰等企业净利润增速都超过了100%，其中最大的助力源于产能落地；2、高性能新材料需求的助力。随着碳纤维、超高分子计聚乙烯纤维、3D打印材料、隐身材料这些高性能新材料技术的成熟，下游应用场景需求得到快速提升，助力了相关企业的业绩增长。对于业绩预减的公司，我们认为从军工基本面需