中国银河：汽车行业：地方促消费政策延续，车市改善预期仍存

核心观点疫情防控优化措施落地推动终端客流回升，12月车市平稳收官。2022年12月乘用车零售销量216.9万辆，同比+3.0%，环比+31.4%，恢复正增长，主要系本月疫情防控措施优化后终端客流回暖，叠加促消费政策尾声的抢装效应。厂商批发销量222.2万辆，同比-6.1%，环比+9.4%，销量透支担忧导致批发热情短期略有回落。2022全年实现零售2054.3万辆，同比+1.9%，批发销售2315.4万辆，同比+9.8%，车市在疫情及供应链扰动下形成韧性。新能源头部企业强者恒强，插混增长延续强劲。12月新能源乘用车零售销量达64.0万辆，同比+35.1%，环比+6.5%；批发销量达75.0万辆，同比+48.9%，环比+2.5%，新能源车销售热度延续。12月国内新能源零售渗透率为29.5%，同比提升6.9个百分点。12月新能源乘用车市场批发销量突破万辆的企业仍保持14家，占新能源乘用车总量82.1%，其中比亚迪（23.5万辆）持续领跑，上汽通用五菱（8.6万辆）、特斯拉中国（5.6万辆）销量较为领先。地方促消费政策延续，疫后市场销量存在改善预期。根据乘联会数据，1月上半月（1日至15日）全