中国银河：银行业动态报告：经济数据边际改善，银行信贷投放适度靠前发力

经济指标整体偏弱但呈现边际改善迹象2022年GDP同比增长3%，与前三季度持平，Q4单季同比增长2.9%，低于Q3水平。12月单月规模以上工业增加值同比增长1.3%，较11月有所收窄；11月固定资产投资额同比增长3.23%，实现回暖；12月社会消费品零售总额同比下降1.8%，降幅收敛；12月出口同比下降9.9%，表现较弱；PMI录得47%，维持在荣枯线以下。新增社融低于预期，企业中长期贷款持续高增12月新增社融1.31万亿元，低于1.6万亿元的预期值，同比少增1.05万亿元，较11月进一步回落，政府债和企业债融资发行减少是主要因素。12月，新增人民币贷款1.44万亿元，同比多增4004亿元；新增政府债券2781亿元，同比少增8893亿元；企业债融资减少2709亿元，同比多减4876亿元；新增非金融企业境内股票融资1485亿元，同比少增366亿元；表外融资减少1748亿元，同比少减4970亿元。结构上看，受地产销量下滑和疫情反复冲击消费影响，居民部门贷款增长偏弱。12月单月居民部门新增贷款1753亿元，同比少增1963亿元；企业部门贷款结构进一步优化，中长期贷款突破万亿，同比持续多增。1