华安证券：商贸零售：疫情优化叠加春节旺季，免税销售快速回暖

主要观点：疫情好转叠加春节假期，客流快速升温海南作为冬季旅游度假稀缺目的地，疫情放开后的首个春节假期，客流快速反弹。根据交通运输部预计，今年春运进出海南岛客流总量约870万人次，同比2022年增长13.6%，修复至2019年的84%（2022年仅为2019年74%）。春节黄金周（1.21~1.27），海南省客流量总计289.21万人次，同比增长21.28%。其中，进出岛旅客189.89万人次，同比2022年增长44.05%，比2019年增长0.07%。春节黄金周（1.21~1.27），岛内海口美兰国际机场、琼海博鳌机场、三亚凤凰国际机场三机场进出岛航班6683架次，旅客吞吐量109.2万人次，分别同比增长7.2%、27.0%，恢复至2019年同期的98.4%、90.9%；其中美兰机场旅客吞吐量53.67万人次，同比增长37.97%，单日超8万人次4天，1.27突破9万人次，创疫情以来单日旅客吞吐量新高；三亚机场旅客吞吐量52.30万人次，同比增长17.03%，单日超8万人次2天，1.27突破8.5万人次，创通航以来单日旅客吞吐量新高。客流反弹叠加促销活动，免税销售表现亮眼受疫情反复影响