民生证券：有色金属周报：加息放缓叠加需求利好政策频出，金属价格迎开门红

重点推荐铜铝和贵金属板块。本周(1.16-1.20)上证综指上升2.18%，沪深300指数上升2.63%，SW有色指数上升5.43%。贵金属方面本周COMEX黄金上涨0.24%，白银下跌1.45%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动0.00%、1.10%、3.09%、-7.15%、6.11%、3.72%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-5.47%、-4.56%、-11.08%、-6.03%、-2.83%、-3.93%。工业金属：美国加息放缓预期持续发酵，国内利好政策频出，金属价格震荡上行。核心观点：市场预期美联储2月加息25BP，力度持续减弱；发改委表示春节前后将集中下达一批中央预算内投资支持重大新型基建项目、江苏1号文发布提振消费信心，利好政策频出，工业金属需求反转在即。铜方面，利好政策频出下消费改善预期较强，但由于春节假期实际需求情况较弱，海外LME、COMEX显性库存持续下降而国内SHFE显性库存逐步累库。铝方面，供给端贵州地区限电抑制国内供应端增量，但由于需求端大部分企业停产进入春节假期，国内铝下游加工企业开工率环比持续下跌，周内铝社