财通证券：建筑行业2022Q4基金持仓分析报告：低估值央企有所增持，“建筑+”个股分化

2022Q4基金重仓建筑板块比例环比Q3略有下滑：以普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型4类主动偏股类基金（开放式及封闭式）为样本，2022Q4末建筑板块基金重仓比例为0.49%，环比2022Q3下滑0.04pct；同期建筑板块标配比例为2.10%，低配幅度达到1.61%。4季度建筑行业持仓没有明显变化，或是因为前3季度出台的稳增长刺激政策进入实物工作量落地阶段，板块估值波动缺少新的催化剂。基建央企和“建筑+”仍是配置重点，国际工程渐受青睐：从Q4末基金重仓建筑市值前10的个股情况看，基金一方面延续2022Q3配置思路，即“建筑+”和“稳增长”双轮驱动，但也新增了受益防疫政策优化加大海外市场拓展的标的：与Q3相比，Q4基金持仓前10名新增上海港湾、中国铁建，而Q3位于前10的四川路桥、华设集团持仓总市值下降至10名以外。从季度持仓变动来看，低估值央企有所增加，“建筑+”个股持仓分化：相较于Q3末，低估值的头部基建企业中国中铁、中国铁建、中国建筑分别增加2700.1万、2248.5万、2199.9万股；业务拓展有突破或者积极转型新能源的江河集团、上海港湾、森特股份分别增加883