财通证券：饰品行业点评报告：12月培育钻毛坯进口环比+44%，中游补库持续修复

核心观点印度钻石珠宝进出口数据跟踪：12月培育钻毛坯进口环比+44%2022年12月，印度培育钻石毛坯进口额为1.11亿美元，同比下降15.53%，培育钻石裸钻出口额为1.02亿美元，同比下降0.90%；2022年12月，印度天然钻石毛坯进口额为15.25亿美元，同比下降27.32%，天然钻石裸钻出口额为12.70亿美元，同比下降28.25%。培育钻出口端渗透率走高：2022年12月，印度培育钻石进口端渗透率为6.81%，同比+0.89pct；出口端渗透率为7.46%，同比+1.95pct。目前时点至情人节，仍是美国珠宝消费旺季，下游渠道备货补库需求下培育钻裸钻出口有望环比提升。中游经过9-10月库存去化后，培育钻毛坯进口环比持续恢复。美国钻石市场基数大、韧性强，中产阶级在购买力受限下不断转向培育钻消费，培育钻平替空间广阔，渗透率有望持续提升。投资建议：美国消费旺季下培育钻下游需求良好，国内毛坯价格目前稳健，年报季核心公司业绩有望保持高增。印度中游补库需求下培育钻毛坯进口环比持续恢复，中国作为第一大生产国将持续受益。展望2023年，培育钻毛坯产品价格将进一步分化，生产效率高、产品品级优