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信达证券:建筑装饰12月行业数据深度点评:关注基建开工端带来的持续性需求以及地产边际复苏.pdf |
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一、需求:看好基建开工带来的持续性需求,地产改善预期不断加强1、12月基建持续发力,23年有望受益于开工端12月疫情背景下基建投资持续发力。2022年全年,固投增速5.1%,尽管已连续三月放缓,或受地产拖累和12月疫情扰动有关,但增速仍比2021年加快0.2个百分点。其中基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长9.4%,增速比1-11月加快0.5个百分点,连续八个月抬升,12月基建投资(不含电力)单月增速为14.32%,为提振经济提供有力支撑。2022年全年全口径基础建设投资累计增速同比提升11.52%,较前1-11月降低0.13个百分点,基建投资全口径单月增速为10.35%。23年基建高景气度有望延续。1)我国人均基础设施资本存量只有发达国家的20-30%,还有很大的空间;2)补短板强弱项投资空间广阔,一些中西部地区农村基础设施比较薄弱,城市也有很多发展不平衡的地方,也有很多短板需要补上;3)基建稳增长作用有望持续发挥。不少国际组织和机构上调我国23年经济增速预期值至5%,同时各地“两会”目标数据也显示31个省区中有29个将23年经济增速目标值定位5%左右甚至更高
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