山西证券：电力设备及新能源行业点评：2022年光伏新增装机同比增长60.3%，2023年N型电池放量

事件描述：2023年1月18日，国家能源局公布了2022年光伏新增装机规模，全年新增装机87.41GW，同比增长60.3%，约占全国新增装机的46%。事件点评：光伏年新增装机创新高。2017-2021年，光伏年新增装机规模分别为53.06GW、44.26GW、30.10GW、48.20GW及54.88GW，2022年的87.41GW同比高增且创新高。12月单月，光伏新增装机21.7GW，环比增长190%。截至2022年底，太阳能发电累计装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。N型电池是未来的主流发展方向。当前主要的电池技术为PERC电池，2021年PERC电池的市占率为91.2%，2022年市占率约90%。由于PERC电池的平均转化效率接近理论极限，未来主流的发展方向为TOPCon、HJT和XBC电池，三种电池的理论效率分别为28.7%、28.5%及29.1%。TOPCon电池与PERC产线具备兼容性，短期内升级成本最低，非硅成本有望在今年追平PERC，且有产品溢价；HJT电池工艺生产环节少转化效率高，但短期受制于银浆耗量高，如银包铜或者电镀铜技术突破，非硅成本有望大幅下降。TOP