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华福证券:【华福汽车】周报2023W2:依然看好Q1汽车板块窗口期.pdf |
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特斯拉全球降价冲量已成定局,产业链具备高确定性。在1月6日,特斯拉中国宣布全系降价后,后续各个国家陆续跟随降价。特斯拉在欧洲多个国家下调M3和MY售价,以法国为例,M3和MY分别降价6%到16.93%不等;美国M3、MY分别下调6.4%到19.7%不等,如果叠加美国税收抵免7500美元,变更幅度更是高达22.3%-31.1%。随着2023年新能源竞争格局进一步加剧,特斯拉降价策略阶段性会带来订单大幅增加,其产业链具备高确定性。但是后续随着车型改款、Cybertruck定点、低成本ModelQ推出,将会带来更多边际利好,产业链标的亦会得到新预期释放。一月春节销量下滑已在预期内,消费恢复或超预期。根据乘联会数据,1月第一周乘用车日均批销为4.1万辆,同比-23%,环比3%,我们认为一月受春节、疫情综合影响销量同环比下降已反映在预期内,所以不构成悲观因素。但是春节后随着复工复产达到合理状态,人们对未来收入预期更有信心,消费将会大幅好转,汽车销量有望超预期。悲观过后,后续任何热点将带来的均是边际利好。汽车指数已经由去年8月下旬开始回调,反映了9-11月销量承压、疫情封控、收入不稳定等各个因素导
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