民生证券：有色金属周报：加息放缓预期进一步印证，金属价格强势运行

重点推荐铜铝和贵金属板块。本周(1.9-1.13)上证综指上升1.19%，沪深300指数上升2.35%，SW有色指数上升3.28%。贵金属方面本周COMEX黄金上涨2.81%，白银上涨1.81%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动12.24%、7.32%、9.25%、0.79%、-6.41%、12.94%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-5.90%、-2.95%、-13.68%、-16.47%、-2.85%、0.66%。工业金属：美国加息放缓预期得到进一步印证，国内政策基调持续乐观，金属价格强势运行。核心观点：美国12月CPI环比下降，加息放缓预期得到进一步印证；12月国内房企融资规模破千亿，多省市陆续出台房地产消费政策，同时国内多地确定2023年GDP增速目标数值在5.5%以上，刺激工业金属需求预期。铜方面，供给端，本周多数中小企业步入春节假期，小部分大型企业于下周初逐步放假，需求端，终端需求疲软，新订单持续下滑，成品库存高企。铝方面，供给端，西南地区限电抑制国内供应端增量，1月份国内电解铝产量环比下滑；需求端，部分大规模企业停产进入假期，