中国银河：社会服务行业周报：机场与免税运营商利益实现深度绑定，重申免税行业重要投资机遇

板块表现：本周社服行业涨跌幅为-0.35%，在所有31个行业中周涨跌幅排名第24位。其中，各细分板块涨跌幅分别为：教育（+2.17%），旅游及景区（+0.41%），专业服务（-0.57%），酒店餐饮（-2.48%）。重点公告&事件：（1）国家移民管理局：暂停签发日韩公民来华口岸签证；（2）王府井国际免税港春节档在万宁开业；（3）上海机场参股日上免税。核心观点：免税：机场与免税运营商利益实现深度绑定，免税蛋糕有望做大做强。上海机场公告参股日上免税，我们认为主要有两方面影响：（1）上机自身商业模式进一步完善，免税租金+参股收益有望平滑外部风险影响，并进一步享受市内免税、线上免税等新红利；（2）国内顶流机场与全球最大免税公司中免形成利益绑定，有助于双方在租金条款上实现优化，从而推动免税运营商向旅客提供质优价廉的商品，扩大免税市场蛋糕。重申2023年在扩内需纲要引领下，免税业将迎新一轮政策、投资大年，推荐龙头中国中免，建议关注王府井、海南机场、海汽集团（海旅免税）、海南发展（海发控）、上海机场、白云机场。餐饮：2023年重点关注开店信心回升，中长期看好性价比赛道。中长期看，居民餐饮服务外包仍是