中国银河：汽车行业：疫情管控优化提振年度收官，消费复苏预期仍存

核心观点：投资事件乘联会发布2022年12月乘用车产销数据：当月零售销量为216.9万辆，同比+3.0%，环比+31.4%；批发销量为222.2万辆，同比-6.1%，环比+9.4%；产量为209.5万辆，同比-15.0%，环比-0.8%。我们的分析与判断1）疫情防控优化措施落地推动终端客流回升，2023年车市复苏预期仍存。2022年12月乘用车零售销量216.9万辆，同比+3.0%，环比+31.4%，恢复正增长，主要系本月疫情防控措施优化后终端客流回暖，叠加促消费政策尾声的抢装效应。厂商批发销量222.2万辆，同比-6.1%，环比+9.4%，销量透支担忧导致批发热情短期略有回落。2022全年实现零售2054.3万辆，同比+1.9%，批发销售2315.4万辆，同比+9.8%，车市在疫情及供应链扰动下形成韧性。从结构看，（1）12月豪华车零售26万辆，同比+6%，环比+10%，车购税减半政策对消费升级的高端消费促进较大；（2）自主品牌零售106万辆，同比+13%，环比+20%，自主品牌依靠出色产品力保持增速对市场总体的领先，比亚迪汽车、奇瑞汽车、吉利汽车和长安汽车等品牌份额明显提升，其中比