华安证券：医药生物行业周报：着眼春季业绩行情以及医疗复苏逻辑

主要观点：本周行情回顾：板块上涨本周医药生物指数上涨2.41%，跑输沪深300指数0.41个百分点，跑赢上证综指0.20个百分点，行业涨跌幅排名第18。1月6日（本周五），医药生物行业PE（TTM，剔除负值）为26X，位于2012年以来“均值-1X标准差”和“均值-2X标准差”之间，相比12月30日PE上涨0.7个单位，比2012年以来均值（35X）低9个单位。本周，13个医药III级子行业中，11个子行业上涨，2个子行业下跌。其中，其他生物制品为涨幅最大的子行业，上涨7.77%，医院为跌幅最大的子行业，下跌0.64%。1月6日（本周五）估值最高的子行业为医院，PE(TTM）为82X。着眼春季业绩行情以及医疗复苏逻辑本周医药生物指数跑输市场，本周医药生物指数上涨2.41%，跑输沪深300指数0.41个百分点，其他生物制品、CXO和药店等细分板块继续领涨，而医院、血制品等领跌。前期感冒退烧相关药品个股继续回调；医保谈判结果出来在即，目前市场总体对医保谈判相对乐观，从而带来创新药及产业链相关公司关注度较高，另外则是疫情政策放开之后带来的医院ICU重症、治疗人群增加等的增加带来的新预期。站在