浙商证券：半导体国产化跟踪报告：从全球成熟工艺占比，看本土半导体设备发展

投资要点以全球视角来看，成熟工艺仍是主流。根据TrendForce集邦咨询显示，2021年晶圆代工厂中，成熟制程仍占据76%的市场份额。2022年全球晶圆代工厂年增产能约14%，其中十二英寸新增产能当中约有65%为成熟制程（28nm及以上）。①以台积电为视角：成熟工艺约占产能的64%，占销售额的34%。从现有产能分布来看，预计目前台积电产能为120万片/月（12英寸），16nm/7nm/5nm的每月产能约为13.7/17.8/12.0万片，先进制程产能约为43.5万片/月，占比36%。从未来产能扩张来看，台积电在2021年技术峰会中表示，到2025年其成熟和专业节点的产能将扩大50%，包括在台南、高雄、日本和南京建设大量晶圆厂。②以联电为视角：放弃先进制程，专注成熟工艺。从现有产能分布来看，联电在2018年宣布不再投资12nm以下的先进制程，专注在成熟工艺扩大市场。预计目前联电产能为40万片/月（12英寸），全部集中在成熟工艺。从未来产能扩张来看，联电于2021年Q1的交流会中表示，投入约36亿美元扩大28nm芯片产能。③以格芯为视角：成熟工艺产能约占83%，退出10nm及以下先进制程