西南证券：计算机行业2023年投资策略：国产化搭台，数字化唱戏

核心观点复盘2022年，挑战与机遇并存，行业蓄势待发2022是挑战与机遇并存之年。下游预算不足，商务谈判减少，项目交付滞后，而人员成本居高不下，外部不利因素给企业经营带来考验，收入与成本错配致使计算机行业内公司普遍盈利水平下滑；但各企业并未因此停滞不前，仍旧大力加码研发，抢占时代先机。在当前“百年未有之大变局”的历史格局之下，各行各业的数字化转型升级正在加速推进，基础设施的自主可控亦被升至新的战略高度，板块内有大量标的均具备低估值、大空间、长赛道的特点，有望持续受益。展望2023年，不利因素逐步消退，行业乘风而起2023年是全面复苏与高质发展之年。当前阶段，党的二十大报告中用专章对推进国家安全体系和能力现代化建设进行了全面部署，充分体现了国家对于安全工作的高度重视，统筹“安全”与“发展”将成为未来五年的重点发力方向。我们认为，2023年计算机行业发展仍将围绕“关键基础补短板、新兴赛道锻长板”两大主题展开，相关领域的国产化、数字化进程有望在“政策引领、产业配合、技术精进”的三重共振下继续提速，预计成为贯穿全年的两大投资主线。此外，在过去一年的逆境下企业纷纷开始重视内部改革和提质增效，对人