中国银河：社会服务行业周报：春运需求恢复至19年同期约70%，行业复苏态势延续

板块表现：本周社服行业涨跌幅为-0.96%，在所有31个行业中周涨跌幅排名第30位。其中，各细分板块涨跌幅分别为：专业服务（+3.78%），教育（+0.32%），旅游及景区（-3.97%），酒店餐饮（-4.27%）。重点公告&事件：（1）国务院联防联控机制综合组：优化内地与港澳人员往来措施；（2）三天销售4.22亿元，人均消费9816元——元旦假期海南离岛免税市场明显升温；（3）文旅部：加大力度丰富优质产品和服务供给，推进旅游业振兴发展核心观点：免税：内需抓手，业绩复苏弹性+政策鼓励兼具，1月重点关注免税投资机会。受益新冠防控全面解除，海南旅游旺季客流恢复显著，1月海口、三亚客流已恢复至2019年同期71/105%，免税业态依托高性价比特征，有望持续修复。中长期看，政策鼓励消费回流+扩大内需，伴随国内免税渠道产能提质扩张，国内免税市场规模仍有可观成长空间。推荐龙头中国中免，建议关注海汽集团（海旅免税）、海南发展（海发控）、王府井、海南机场。餐饮：关注投资周期回升、刚需品类和一线品牌下沉市场。疫情及其管控措施不仅直接影响门店经营数据，同时也对品牌、加盟商投资扩张影响显著。考虑目前管控措施