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国联证券:立高食品(300973)-主业承压奶油稳增,费效比提升净利率

发布者:wx****02
2024-11-03
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餐饮 国联证券
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国联证券:立高食品(300973)-主业承压奶油稳增,费效比提升净利率.pdf
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立高食品(300973) 事件 公司发布2024三季报,2024Q1-3实现营业收入27.17亿元,同比5.22%,实现归母净利润2.03亿元,同比28.21%。2024Q3实现营业收入9.36亿元,同比-1.11%实现归母净利润0.68亿元,同比35.07%。利润表现突出。 奶油带动增长,主业有所承压 分品类看,Q3冷冻烘焙半成品/烘焙原材料收入分别为5.07亿元/4.29亿元,同比约-14%/+15%,占比分别为54%/46%。收入主要贡献因素为稀奶油新品带来高增其中奶油类产品在多款UHT奶油产品带动下营收同比增长超70%。分渠道看,Q3流通/商超/餐饮及新零售渠道收入分别约为5.15亿元/1.99亿元/2.22亿元,同比约+9%/-40%/+56%,占比分别为55%/21%/24%。流通和餐饮新零售渠道表现较好主要系公司稀奶油产品的稳健增长、对头部经销商的政策支持,且公司把握烘焙消费渠道多元化的趋势,积极开拓新渠道客户。商超渠道下滑,主要系对产品上架安排的调整,正积极推进新品储备和上新。 费用率把控好,盈利提升明显 Q3公司实现毛利率/净利率分别为31.34%/7.14%,同比-

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