华鑫证券：机械设备行业2023年策略报告：复苏在途，相时而动

投资要点复苏在途，相时而动我国制造业自2019年四季度以来经历了一轮3年多较完整的景气周期。2020年下半年国内疫情迅速控制后制造业得到快速恢复，在出口需求带动下持续保持高景气度；而2021年下半年至2022年，受高基数效应、疫情封控反复、出口下行及货币财政政策滞后等因素的影响，制造业景气度呈现下行趋势。展望2023年，在疫情防控措施完全放开，制造业景气触底反弹，新一轮制造业振兴政策在途预期背景下，2023年制造业资本开资有望迎来新一轮景气周期，叠加我国中长期智造升级大势，高端装备行业有望迎来“戴维斯双击”，维持机械行业“推荐”评级。通用自动化：一超多强，百花齐放2020年以来，海外品牌供应链受疫情影响导致货期延长问题，为国产品牌进口替代进程提速创造了良机，在新客户拓展速度加快，渗透率提升的同时，国产品牌通过更快速和更高效的本地化及个性化服务提升客户体验，深入工艺层以实现高端PLC的弯道超车和客户粘性的增强。近几年在新兴产业的带动下，中型PLC在FA市场的重要性有显著提升，中小型PLC界限日趋模糊，而第三方softPLC平台CODESYS逐渐成为国产中型PLC的首选，为国产品牌在新兴产