国海证券：建筑材料行业周报：利好政策叠加原材料价格回落，关注消费建材业绩改善

投资要点：当前推荐：重点推荐消费建材行业。（1）房地产政策优化：2022年11月，信贷、债券和股权三个融资渠道“三箭齐发”，房地产政策持续优化，消费建材行业需求有望回暖。（2）疫情防控优化：自2022年12月07日基于病毒特点和疫情形势的防控新十条措施发布以来，防疫政策进一步优化。（3）原材料价格回落：2022年以来，管材、涂料、防水材料原材料价格均呈下滑趋势，行业毛利率逐步回升。推进消费建材细分行业防水材料、涂料、管材。目前建材行业安全边际较高，维持行业“推荐”评级。推荐消费建材行业：受房地产市场下行、疫情反复及原材料价格高企等因素影响，消费建材行业2022年前三季度业绩整体承压。2022年四季度，房地产政策持续优化、疫情防控持续优化以及原材料价格回落三大利好显现，行业业绩有望改善。（1）防水：防水新规落地带动行业扩容50%以上，同时带动行业集中度提升，推荐防水龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份，同时推荐现金流表现优异的石膏板龙头北新建材，公司防水板块有望受益；（2）管材：管材行业原材料价格回落，毛利率水平得以提升，推荐行业龙头中国联塑、伟星新材；（3）涂料：推荐涂料行业龙头三棵树、亚