德邦证券：食品饮料行业周报：渠道信心逐步恢复，关注春节旺季销售

投资要点：白酒：防疫政策再次优化，白酒基本面逐步修复。本周新冠感染“乙类乙管”方案印发，防疫政策再次优化。渠道跟踪来看，当前开始进入备货密集期，部分城市疫情高峰期后消费率先迎来恢复，元旦期间订单回暖明显，经销商和终端信心回升。具有礼品属性的高端白酒需求回暖较快，本周整箱/散瓶茅台价格分别为2900/2700元/瓶，较上周分别上涨50/40元/瓶，五粮液、国窖1573价格较前两周也有所回升，预计2023年仍将稳健增长。部分次高端白酒2022年受损严重，2023年有望逐季改善。从本周茅台、汾酒、今世缘召开的经销商大会来看，白酒行业品牌分化延续，名酒继续抢占市场份额。头部酒企在2022年较好完成任务后，继续对2023年提出高质量增长要求，持续完善团队建设，进行渠道、产品结构优化，将进一步提高综合竞争力。推荐五粮液、泸州老窖、贵州茅台、酒鬼酒，建议关注底部反转的顺鑫农业、华润入主后处在关键转型期的金种子酒。啤酒：短期销量承压，关注产品结构提升进度、消费场景修复和成本压力演绎。根据国家统计局数据，2022年11月全国啤酒产量为178.6万千升，同比下滑1.7%，产量降幅环比明显收窄。展望2023