民生证券：有色金属周报：疫情冲击叠加年末需求淡季，金属价格短期震荡

重点推荐铜铝和贵金属板块。本周(12.26-12.30)上证综指上升1.42%，沪深300指数上升1.13%，SW有色指数上升0.47%。贵金属方面本周COMEX黄金上涨1.33%，白银上涨1.09%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.29%、-0.05%、-0.40%、1.48%、0.40%、4.01%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-3.49%、9.14%、-11.90%、3.29%、2.17%、4.73%。工业金属：受疫情冲击、年末淡季影响，短期需求较弱，但中期看国内需求回归，短期金属价格或震荡运行。核心观点：疫情传播迅速，以及临近年末影响，国内需求偏淡，冷和疫情影响，终端消费受到冲击，且临近年底，部分企业回笼现金，加之海外需求转弱，金属价格或震荡运行。铜方面，供应端，近期供应端干扰率提高，智利Ventanas港口（占智利铜精矿总出口的近17%）发生大火影响运输，秘鲁LasBambas发运仍然不畅；巴拿马FirstQuantum的运营风险仍存。需求端，临近年末，少部分加工企业已经提前放假，下游需求萎缩，整体仍维持刚需拿货。铝方面，