光大证券：石油化工行业周报第283期：传统能源价格中枢上移叠加政策端发力，石化龙头将迎价值重估

碳中和推动全球能源结构转型，传统能源价值有望重估。自2015年《巴黎气候协定》签署以来，碳中和逐渐成为全球共识。2020年9月22日，习近平主席在第75届联合国大会中首次明确了我国碳中和目标，“碳达峰+碳中和”已成为国家战略。但是，我国二十大报告着重提出要平衡“双碳”目标和能源安全，立足我国能源资源禀赋，有计划分步骤实施碳达峰行动。传统能源在我国能源变革时代依然拥有不可取代的地位，传统能源价值依然有望抬升。此外，地缘政治局势紧张加剧供需错配，油气等传统能源价格持续上涨。截至22年12月30日，布伦特原油期货22年均价为99美元/桶，较2019年均价上涨54%；TTF天然气22年均价为133欧元/TWh，较2019年均价上涨880%。未来，在能源结构转型大背景下，叠加地缘政治影响，传统能源有望迎来价值重估。油气价格中枢上移，“三桶油”价值可期。2022年2月俄乌冲突开始，推动油价冲上130美元/桶的高位，随后全年油价中枢位于100美元/桶附近。伴随美联储多次加息，市场预期对原油需求担忧加剧，油价持续下行。供给方面，OPEC+于10月宣布200万桶/天的减产计划。天然气方面，2022年以来